Фото: shutterstock.com
В кулуарах Давосского форума министр экономики Максим Орешкин пояснял, что де-факто заявление первого вице-премьера Игоря Шувалова о возможности пополнения ЦБ резервов при цене нефти в $55 за баррель будет реализовываться через «фактические операции Минфина», а не ЦБ. Механизм, заявленный министерством, предполагает неожиданно буквальную реализацию этой идеи, отмечает «Коммерсантъ», — объем февральских сделок должен быть объявлен до 5 февраля.
При этом Центробанк оставил себе возможность валютных интервенций для поддержания финансовой стабильности или накопления валютных резервов. «Решение о проведении валютных операций в указанных целях будет приниматься Банком России на основе оценки экономической ситуации и рисков независимо от реализации Минфином механизма „бюджетных правил“», — цитирует регулятора РИА Новости.
Ожидается, что принятые правила обеспечат стабильность бюджетной системы и защитит рубль от резких изменений нефтяных цен. Этот механизм описан в основных направлениях бюджетной политики РФ на 2017-2019 годы, хотя Минфин планировал запускать его уже за пределами трехлетки, отмечают журналисты. Министр финансов Антон Силуанов ранее говорил, что в текущем году все дополнительные поступления от экспорта энергоносителей будут направляться в бюджет и на соответствующую величину будет сокращено использование средств Резервного фонда и ФНБ.
В целом идея проекта понятна: ЦБ на «лишние» деньги будет скупать валюту, фактически пытаясь заработать на этом, а, как известно, самые лучшие инвесторы — это как раз Центробанк и государство, они знают, что делать. Слишком сильный рубль — это проблема для бюджета, и с помощью новых правил ЦБ убьет двух зайцев: изымет лишнюю валюту с рынка, тем самым немного остановив рост рубля, ну и временно пополнит стабфонд (или, правильнее сказать, приостановит его трату).
Ведущий аналитик
Если грамотно реализовать эту программу, рубль останется стабильным: с рынка будет просто изыматься избыточная валютная ликвидность. То есть рублевая денежная масса увеличится, и у таких структур как ЦБ, Резервный фонд и ФНБ образуются валютные резервы, которые за последнее время ощутимо опустели. На повседневную жизнь россиян и на цены в общем это правило вряд ли повлияет.
Андрей Сырчин
Управляющий партнер