Российские евробонды: спрос превысил предложение в шесть раз

Минфин России вновь вышел на внешний рынок заимствований, разместив еврооблигации на $1,25 млрд. Предложение вызвало колоссальный интерес иностранных инвесторов. Чем вызван интерес к предложению российского Минфина, на что пойдут вырученные средства и стоит ли ждать новых размещений в ближайшее время?

КартинкаФото: Pixabay.com

Глава Минфина Антон Силуанов объявил об успешном размещении десятилетних евробондов на сумму в $1,25 млрд на международном рынке. Иностранные инвесторы выкупили весь выпуск, а спрос превысил предложение в шесть раз, составив $7,5 млрд. Более половины ценных бумаг досталось инвесторам из США.

Организатор размещения «ВТБ Капитал» первоначально предложил еврооблигации по цене 106% от номинала с ориентировочной доходностью 3,99% годовых, что по сравнению с размещением четырехмесячной давности было ниже на 0,76 процентного пункта. Но уже к полудню 22 сентября книга заявок была подписана на $3 млрд, а к моменту закрытия в 16:30 спрос превысил $7,5 млрд, что позволило Минфину повысить цену размещения до 106,75% от номинала.

Выход правительства России на международный долговой рынок эксперты связывают с ожидаемым дефицитом бюджета на уровне 3,2% ВВП. В условиях сохранения бюджетного дефицита и в 2017 году внешние заимствования могут существенно вырасти.

Дмитрий Афанасьев

Дмитрий Афанасьев

Ведущий аналитик

Вырученные средства будут использоваться для закрытия «дыр» в бюджете и расчета по другим нуждам правительства, так как в условиях снижения цен на энергоресурсы и рецессии в национальной экономике государственные доходы будут снижаться. Поэтому мы увидим еще несколько раундов размещений в ближайшее время.

Андрей Сырчин

Андрей Сырчин

Управляющий директор

Спрос на высокодоходные облигации очень высок как на местном рынке среди отечественных игроков, так и на международных площадках. Минфин предлагает хорошие ставки, поэтому размещения идут с огромной переподпиской. Можно говорить о сохранении такого тренда в условиях большой банковской ликвидности при низкой деловой активности и небольшом спросе на кредиты.