Банк России начал вводить новые инструменты для предоставления ликвидности банковскому сектору. Регулятор начинает проводить аукционы РЕПО на сроки 1 месяц и 1 год. Они будут проходить ежемесячно. Первый месячный аукцион РЕПО запланирован на 25 мая, годовой – на 22 июня.
Еще одна новость от Центробанка касается недельного депозитного аукциона, состоявшегося во вторник. На нем Банк России повысил лимит до 700 млрд руб. (против 540 млрд руб. на прошлой неделе), но заявок от банков поступило на сумму 946 млрд руб. А на 14-дневном аукционе банки подали заявок всего на 0,2 млрд руб. (против лимита в 200 млрд руб.). Спрос на 35-дневный депозит Казначейства вдвое превысил предложение: банки были готовы привлечь 45 млрд руб. против предложенных 20 млрд руб.
Также Банк России опубликовал результаты очередного недельного опроса инфляционных ожиданий на год вперед: 37% ожидают инфляцию «заметно выше» и 16% - «немного выше».
Результаты опроса свидетельствуют и об ухудшении ситуации с занятостью. Доля отправленных в неоплачиваемый отпуск работников увеличилась до 11%, а потерявших в зарплате и доходах – до 16%. Это должно сохранить планы ЦБ по усилению стимулирующей политики на ближайших заседаниях.
Между тем, министр экономического развития Максим Решетников считает, что годовая инфляция не превысит 4%.
«Тот эффект девальвационный, который был, он, по большому счету, на сегодняшний момент исчерпан. То, что произошло в результате карантинных мер некоторое сжатие спроса, безусловно, это имело яркий антиинфляционный эффект. Мы в конечном итоге рассчитываем, что по итогам года инфляция наш прогноз в 4% не превысит», - приводят СМИ слова министра.
Также Решетников сделал заявление о восстановлении экономики: «Если говорить про экономическое восстановление, то цифры последних дней показывают, что динамика пошла вверх. Экономика начинает восстанавливаться. С одной стороны мы видим, что уровень просадки может оказаться меньше, чем мы предполагали, но для возврата на траекторию восстановления потребуется время».
По данным Росстата с начала года потребительские цены выросли - на 2,2%. В годовом выражении инфляция в РФ на 18 мая сложилась на уровне 3,05%.
Комментарий Сергея Григорьева, управляющего активами CRESCO Finance:
Когда ЦБ предлагает краткосрочные и долгосрочные РЕПО, банки выбирают эту ликвидность, и на эти денежные средства приходится очень большой спрос на облигациях федерального займа, потому что сейчас есть вектор на сильное, агрессивное понижение ключевой ставки.
На прошлом заседании мы уже увидели снижение ставки на половину процента, на ближайшем заседании, в июне, по прогнозам, ставка опять будет снижена на 05,-1% за раз. До конца года ставка может снизится до 3,5%, поэтому все эти денежные средства, скорее всего, пойдут банкам в облигации федерального займа, и будут заложены в том же самом ЦБ под выдачу кредитов. Дополнительная ликвидность позитивно скажется на рынке.
Если нефть дальше покажет свою восходящую динамику, то мы не увидим сильного укрепления рубля из-за того, что ставка будет агрессивно снижаться. Дефицит бюджета за счет более дорогой нефти (в рублях) будет закрываться немного быстрее. Поэтому в целом такая мягкая денежная кредитная политика и риторика нашего ЦБ будет играть в сторону ослабевания рубля. У нас есть бюджетные правила, поэтому пока цена нефти ниже порогового значения, заложенного в бюджете, мы видим продажу валюты. Как только нефть пойдет выше этих пороговых значений (42$ за бочку), то продажа на рынке со стороны ЦБ валюты не будет осуществляться, и мы можем увидеть во втором полугодии плавное ослабления рубля, возможно, даже до отметки 80.
То есть сегодняшняя новость в среднесрочной перспективе, наверное, будет носить негативный характер для рубля, даже при условии того, что котировки нефти будут и дальше восстанавливаться.
Если хотите разбираться в финансах и узнать, как правильно зарабатывать на рынке ценных бумаг, следите за нашим Telegram-каналом и каналом на «YouTube».
