Российская компания размещала евробонды в Лондоне практически в то же время, когда премьер-министр Великобритании Тереза Мэй объявляла в парламенте о разрыве отношений с Россией. Спрос европейских инвесторов (в том числе британских) на 8-летние облигации «Газпрома» в три раза превысил предложенные 750 млн евро, отмечают «Ведомости».
По словам первого вице-президента «Газпромбанка» Дениса Шулакова, по мере поступления заявок ориентир доходности снижался трижды — с начальных 2,875% годовых он опустился до 2,5%. В какой-то момент спрос на бумаги превышал предложение втрое, а «с окончательными параметрами размещения книга заявок была переподписана в два раза», отметил он.
Было подано 180 заявок от инвесторов, а большую часть еврооблигаций (70,1%) выкупили инвесторы из стран континентальной Европы, в том числе 37,6% — из ГерманииНа долю британских инвесторов пришлось около 5% выпуска.
Перед этим «Газпром» размещал бонды в евро в ноябре 2017 г., семилетние облигации также на 750 млн евро были проданы под 2,25% годовых. Доля инвесторов из континентальной Европы составила около 48%, а британских — около 7%. Размещение прошло с исторически минимальным для «Газпрома» спредом к среднерыночным свопам — 167 базисных пункта. Прошлогодний выпуск размещен со спредом 178 б. п..
В этом году «Газпром» второй раз выходит на рынок внешних заимствований. 28 февраля концерн разместил пятилетние евробонды на 750 млн швейцарских франков под 1,45% годовых. Всего на рынках капитала «Газпром» в этом году рассчитывает привлечь рекордные 417 млрд руб. (около $7 млрд), сообщают журналисты.
Евробонды «Газпрома» купили свыше 120 институциональных инвесторов, включая фонды из США и Великобритании — что это значит? Можно вести дискуссии, как еще большое улучшить инвестиционный климат в России, однако признание заметных позитивных изменений в этой сфере можно увидеть в рейтинге стран по качеству деловой среды Doing Business, который готовит Всемирный банк. Как отмечал 2 марта президент России Владимир Путина, выступая на медиафоруме в Калининграде, «мы в Doing Business продвинулись на десятки позиций вперед».
Этот рейтинг, а также низкая и предсказуемая инфляция, сбалансированный бюджет, выходящий на профицит, положительное сальдо внешней торговли, растущие золотовалютные резервы, а также плавающий, но при этом стабильный рубль — все это те фундаментальные факторы, которые обуславливают интерес иностранных инвесторов к корпоративным и государственным ценным бумагам России. И тут не всегда дело в более высокой доходности, хотя финальная доходность в 2,5% по евробондам «Газпрома» весьма привлекательна.
В ситуации с этими ценными бумагами инвесторы оценили перспективы мирового рынка природного газа и, очевидно, верят в увеличивающуюся роль на нем российского гиганта, даже несмотря на то, что проект «Северный поток-2» сталкивается с большим противодействием властей США и части политической элиты Евросоюза. Видимо, иностранные инвесторы уверены, что развитие «Газпрома» на Востоке, в частности, через проект «Сила Сибири», является отличным хеджированием рисков, существующих на европейском направлении.
Михаил Аленушкин
Генеральный директор