Февраль – максимальное падение за один месяц с 2013 года

Февраль подошёл к концу и оказался рекордным по снижению для индекса ММВБ за последние 4 года. Падение по рублёвому индексу за месяц превысило 8%, при этом за счёт устойчивости отечественной валюты индекс РТС потерял лишь 6%. Из «голубых фишек» больше других пострадал Газпром, потери которого составили более 10%. Стоит отметить, что рубль смотрится чрезвычайно уверенно на фоне глобального усиления доллара к другим валютам. Нефть на прошлой неделе пыталась снижаться, но была выкуплена к пятнице и завершила торги в районе 55.7 за баррель сорта Brent. Небольшая коррекция после роста прокатилась по рынкам драгметаллов: золото снизилось в район 1 235, а серебро – в район 18. Стоит отметить, что в этом месяце рынки ждут повышения ставки от ФРС 15 марта, а также заседание ЦБ РФ 24 марта. На последнем многие ожидают снижения процентной ставки, при этом есть смелые предположения о вероятности срезания на целых 200 базисных пунктов. Индекс S&P500 по итогам прошлой недели не смог удержаться выше 2 400 и откатился на 1% – к 2 382 пунктам.

Несмотря на ожидания по снижению ставки, рубль продолжает выглядеть крайне сильным, что позволяет рассчитывать на продолжение укрепления к доллару по факту заседания ЦБ 25 марта. Однако мы рекомендуем всё же смотреть, куда выйдет цена из коридора 58-60, и торговать в направлении пробоя. По рублёвому индексу ММВБ назрел отскок на текущих уровнях, поэтому можно немного увеличить долю по акциям, которые смотрелись лучше рынка. По нашим расчётам, такими акциями могут быть: Сбербанк, Алроса, Аэрофлот, ФСК ЕЭС и Распадская. Также снова становятся интересны для покупки драгметаллы, в особенности серебро, которое обычно обгоняет золото во время роста.

На прошлой неделе основной позицией оставался шорт по фьючерсу РТС, который с высокой вероятностью закроется на этой неделе по скользящему стоп-приказу в районе 112 000. В ближайшее время мы ожидаем сильного движения по нефти, поэтому при выходе из коридора 53-55 планируется открывать позиции на выход из коридора.