Консолидация рынков, предновогоднее ралли и влияние насыщенной политико-экономической повестки за январь

Динамика за январь

График S&P500 Futures

Картинка


Фьючерс на РТС

Картинка

Краткий обзор меяца

Сбербанк

166,3

+0,19%

Сбербанк-п

124,99

+1,92%

Газпром ао

150,85

-1,82%

ГМКНорНик

9590

-0,26%

Магнит ао

9800

-0,25%

ВТБ ао

0,06869

-0,75%

Роснефть

380,75

-2,80%

Сургутнфгз

31,425

+0,71%

Сургутнфгз-п

32,18

+0,25%

МТС-ао

268

+1,13%

Новатэк

720,2

-2,25%

Лукойл

3195

-1,18%

РТС

1138,27

-2,20%

ММВБ

2156,77

-1,21%

S&P500

2263,38

-0,14%

USD/RUB

59,67

+1,00%

EUR/RUB

63,73

+0,86%

EUR/USD

1,068

-0,09%

Золото

1207,32

-0,48%

Серебро

16,997

-0,82%

Медь

2,598

-0,82%

Нефть WTI

52,23

-2,34%

Рекомендации

Сбербанк Buy
Газпром Hold
Роснефть Hold
ВТБ Hold
ГМК Норникель Buy
РТС Buy
S&P 500 Buy
Light Hold
USD/RUB Hold

За прошлый месяц

Ключевое событие прошлого месяца – вступление в должность нового американского президента Дональда Трампа и его первые действия.

США анонсировали выход из Транстихоокеанского партнерства и подтвердили своё намерение сконцентрироваться на развитии североамериканской зоны свободной торговли с Мексикой и Канадой. Такие действия могут спровоцировать ослабление новозеландского доллара, австралийского доллара и японской йены по отношению к американской валюте в среднесрочной перспективе.

Кроме того, состоялся первый телефонный разговор между Владимиром Путиным и Дональдом Трампом, в ходе которого лидеры стран обсудили в том числе инвестиционное сотрудничество. Это является, несомненно, положительным новостным фоном для российского финансового рынка в условиях сегодняшнего дня.

Российский рынок (РТС: -2,20%; ММВБ: -1,21%) находился в консолидационном диапазоне, что выглядит естественно после мощного декабрьского ралли. То же самое можно сказать и об американском рынке.

Прогноз

На текущий момент в целом можно сделать положительный прогноз на февраль. Хотя фундаментальные диспропорции мировой экономики так и не разрешились, ведущие инвесторы и спекулянты ожидают положительной динамики от основных индексов. S&P500, вероятно, обновит исторический максимум и закрепится выше отметки в 2300-2350 пунктов. На российском рынке эксперты ожидают новое импульсное движение вверх, целевая отметка по фьючерсу на РТС составит 125000-130000 пунктов.

Также следует понаблюдать за динамикой доллара, который, скорее всего, будет корректироваться по паре EUR/USD обратно в район 1,05.

Рубль в связи политикой Минфина и Банка России может показать небольшое ослабление, целевой коридор составит 60-65 рублей за доллар.

На что обратить внимание

9.02.2017

Экономическая политика Дональда Трампа

В ближайший год эта повестка будет основной для большинства инвестиционных стратегов и прогнозистов. Слишком много противоречивых обещаний участники рынка услышали в предвыборной гонке будущего президента США. В целом, у Трампа есть два пути:
1) попытка возврата к промышленному капитализму с сильной индустрией, слабым долларом и положительным торговым балансом;
2) укрепление финансового капитализма с доминантой банков, сильным долларом и Америкой-реципиентом международных капитальных потоков.
Более реальным выглядит второй вариант по многим фундаментальным причинам.

9.02.2017

Риторика ФРС США, ЕЦБ, Банка Англии и Банка Японии.

Действия центральных банков формируют крупные процессы международных экономических отношений, но в нынешних условиях они будет формировать свою политику исходя из генеральной линии, в первую очередь, американской экономики.

9.02.2017

Аналитические доклады крупных институтов.

В феврале обычно выходят в свет доклады Всемирного Банка, МВФ, инвестиционных банков, консалтинговых компаний (например, McKinsey), в которых излагается видение итогов прошлого года, прогнозы и риски на будущий год.