Российские акции продолжают расти, несмотря на возрастающие валютные риски

Прошлая неделя в очередной раз отметилась ростом цен на отечественные акции. По-прежнему очень хорошо выглядят самые тяжёлые голубые фишки российского рынка ПАО «Газпром» и ОАО «НК «Роснефть».

График

Картинка

Краткий обзор недели

Сбербанк

123.55

+1.9%

Сбербанк-п

84.00

-0.1%

Газпром

168.47

+4.5%

ГМК Норникель

9409

-3.5%

Магнит

9002

-12.6%

ВТБ

0.07005

-2.7%

Роснефть

351.0

+8.9%

Сургутнфгз

34.1

-6.3%

Сургутнфгз-п

42.00

-2.5%

МТС

253.0

-2.1%

Новатэк

612.8

+0.3%

Лукойл

2752.0

-4.8%

РТС

909

-1.8%

ММВБ

1906

-1.5%

S&P 500

2063

-1.5%

USD/RUB

65.99

+1.4%

EUR/RUB

75.66

+3.0%

EUR/USD

1.152

+1.8%

Золото

1288

+3.1%

Серебро

17.44

+0.6%

Медь

2.20

-0.8%

Brent

45.41

-3.9%

За прошлую неделю

Прошлая неделя в очередной раз отметилась ростом цен на отечественные акции. По-прежнему очень хорошо выглядят самые тяжёлые голубые фишки российского рынка ПАО «Газпром» и ОАО «НК «Роснефть». Что касается долларового индекса РТС, то динамика была менее выразительной и, несмотря на то, что был обновлён локальный максимум, рынок закрылся недалеко от открытия недели. Стоит отметить сильное падение открытого интереса во фьючерсе РТС, что говорит о высокой вероятности приостановки роста в долларовом индексе в перспективе 3-5 недель. Доллар обновил локальные минимумы к рублю, а нефть Brent выходила выше 46 долларов за баррель. Американские рынки пока отстаиваются в боковике.

Прогноз

Мы продолжаем смотреть с оптимизмом на российские акции. Особенно хочется отметить «НК „Роснефть“», ПАО «Газпром», ПАО «ФСК ЕЭС», ПАО «Россети» и ОАО «Аэрофлот». В этих бумагах явно появился серьёзный покупатель, который может вытащить цены ещё на 10-15% вверх от текущих значений. По фьючерсу РТС ожидается небольшая коррекция в район 90 000 или чуть ниже. Доллар-рубль также может отыграть вверх в район 67-68 рублей за американский доллар. Нефть замедлила рост, поэтому есть вероятность увидеть краткосрочную коррекцию в район 40 доларов за баррель. По американским рынкам на графиках появляются признаки грядущей серьёзной среднесрочной коррекции, но говорить о ней можно будет лишь в случае ухода индекса S&P 500 ниже 2 000 пунктов.

На что обратить внимание

На этой неделе не стоит пропускать следующие события:

Изменение первичных заявок по безработице за неделю, США — четверг (15:30 Мск); Отклонение от прогнозных значений будет иметь довольно значительное воздействие на американский рынок.
Динамика занятости в несельскохозяйственном секторе за апрель, США — пятница (15:30 Мск); Ожидаемый показатель способный вызвать взрыв волатильности на американском рынке в условиях возможной коррекции на рынке акций.
Уровень безработицы за апрель, США — пятница (15:30 Мск); Отклонение от прогнозного значения в сторону повышения вызовет импульс на понижение.

Текущие позиции

Несмотря на то что по фьючерсам на акции остаются длинные позиции в портфеле, на этой неделе возможно открытие коротких позиций по фьючерсу на индекс РТС, так как долларовый индекс начинает демонстрировать слабость. В случае срабатывания сигнала короткая позиция по фьючерсу РТС может выступить хеджем для фьючерсов на рублёвые активы. Также планируется продолжить работу от покупки по опционам колл на индекс РТС в районе 102 500-105 000.

RTS Intraday

Позиций на текущий момент нет.

Портфель Buy & Hold

Название	Доля от портфеля
Аэрофлот	3,25%
Алроса	3,25%
Мечел	3,25%
Cбербанк	3,25%

Стратегия Trendy Stocks

Фьючерс на Сбербанк — покупка.

Фьючерс на Газпром — покупка.

Фьючерс на Роснефть — покупка.

Консервативная часть

Облигации — 35% от портфеля.

Стратегия Black Swan