Обсуждение краха финансовой системы Америки и Европы продолжается. Сейчас для нагнетания ситуации приводится много аналогий с кризисом 1929 года, а для поддержания участников процесса “в тонусе” — с кризисом 2008 года. Банковская система США после 2008 года стала более защищенной за счет нового подхода в страховании депозитов, но при этом количество рискованных вложений банков кратно увеличивалось.
«Все достаточно просто: технологический процесс не стоял на месте, денег в системе становилось больше, и аппетит к риску рос. Новые инструменты рискованного инвестирования (стартапы в криптовалютном сегменте), которые манили космическими процентами, накачка системы «вертолетными» деньгами, жадность и недальновидность управленцев банков — все это в купе остается проблемой современной финансовой системы. Количественное предложение инвестиционных инструментов начиная с 2008 года кратно выросло, но спрос на такое количество инструментов был намного ниже предложения. Эффект маховика не должен никого смущать, так как история циклична в проявлении финансовых кризисов. Добавляются новые нюансы, но суть остается прежней — траты системы не соответствуют реальным доходам. На данном этапе нам показали, как можно заклеить дыру изолентой, но не показали, как вылечить систему. ФРС все также находится между молотом и наковальней».
Степан Сумин, управляющий активами Cresco Finance
Стоит отметить, что оценки ожидания в рецессии Америки и Европы расходятся. Кривая показывает, что доверия к ЕЦБ больше, чем к ФРС. Сейчас больше 50% вероятность рецессии в США, в Европе — 45%.
«На данный момент можно с уверенностью сказать, что подход ФРС к стресс-тестированию банков нужно менять или лучше ужесточать. Начиная с 2018 года Дональд Трамп освободил крупные банки с активами более 50 млрд. долларов от проверок и подняли порог до 250 млрд. Напомню, что на конец 2022 года у Silicon Valley Bank было 209 млрд., поэтому норматив стресс-теста не проходил. Предполагаю, что правительство США постарается взять под контроль не только малые банки, но и со средний капитализацией. Проекты, связанные с цифровыми активами, также будут рассматривать “под лупой”. Проблема с нереализованными убытками банков на фоне роста ставок может привести в ужас, поэтому включения печатного станка не избежать».
Больше новостей из мира экономики вы найдете в нашем Telegram-канале. А если хотите разбираться в финансах и узнать, как правильно зарабатывать на рынке ценных бумаг, следите за нашим YouTube-каналом,видеокомментариями экспертов и выпусками шоу Money Talk.
