У участников рынка не осталось сомнений, что ФРС продолжит ускоренно поднимать ставку. На текущей неделе глобальные рынки существенно просели после опубликованных во вторник данных по августовской инфляции в США.
Я бы не назвал это началом крушения рынков, так как мы наблюдаем планомерное падение с начала года. В последнее время мы наблюдаем достаточно сильные волатильные движения, в первую очередь это связано с продолжающимся уходом ликвидности с рынка.
Напомню, что до конца года ФРС будет продавать с баланса активы с шагом $95 млрд в месяц, что сильно пугает рынки на фоне высокой инфляции, которая, по оценкам ФРС, надолго. Это значит, что данные продажи продолжатся и в 2023 году.
Рынок на данный момент реагирует на важную макроэкономическую статистику, такую как потребительское ожидание по инфляции, состояние рынка труда, цены на энергоресурсы, состояние заполненности хранилищ, которая находится на минимумах с 1984 года, на индекс потребительских цен и непосредственно на ключевую ставку, которая может быть поднята не на 75 б.п., а на 100 б.п., что является существенным для экономики, которая славилась дешевыми деньгами.
Если раньше говорилось о технической рецессии, то сейчас можно заявить о полноценном входе в этот цикл. Прогноз по росту ВВП будет существенно скорректирован в сторону понижения.
Мы можем предполагать, что рост возможен только в рамках технического отскока, так как сама фаза и движение рынка находятся в "медвежьем" состоянии. Основу роста могут составлять импульсные движения на фоне словесных заявлений от ФРС и позитивных статистических данных по инфляции и рынку труда.
Для мировых экономик данный энергокризис может превзойти по масштабам кризис 2008 года.
Наиболее привлекательными компаниями на период кризиса будут компании энергетического сектора, такие как Occidental Petroleum(OXY), Chevron Corporation(CVX), American Electric Power(AEP), Brookfield Renewable(BEP).
Общий прогноз по американскому рынку негативный, ближайший уровень сопротивления по индексу S&P 500 3800-3600 пунктов, далее с плавным переходом в диапазон 3200-3600 в течении полугода.
Степан Сумин, управляющий активами Cresco Finance
Больше новостей из мира экономики вы найдете в нашем Telegram-канале. А если хотите разбираться в финансах и узнать, как правильно зарабатывать на рынке ценных бумаг, следите за нашим YouTube-каналом,видеокомментариями экспертов и выпусками шоу Money Talk.
