Национальная валюта стойко держалась под гнетом санкции в течение всего 2022 года, но в декабре начала постепенно сдавать позиции. Уже 22 декабря доллар торговался на Мосбирже дороже 70 рублей, евро – выше 75, установив локальный максимум за последние полгода.
Для бюджета курс очень важен – чуть больше трети от предполагаемых доходов (34%) от него будут составлять поступления от продажи нефти и газа (около 8,9 трлн рублей). Эта статья доходов как была, так и остается самой значительной в российском бюджете.
«Рубль будет оставаться одной из самых стабильных валют. До тех пор, пока жесткий контроль регулятора не будет направлен в сторону послабления, серьезных изменений и высокой волатильности в цене ждать не стоит. Политика дедолларизации продолжит служить подспорьем для рубля: чем меньше зависимость от недружественных валют, тем лучше. При этом нельзя отрицать негативные факторы для рубля: геополитическое давление, уменьшение экспорта, потолок цен на нефть.
Профицит торгового баланса будет приходить в норму по мере увеличения импорта, а на него возлагают большие надежды в правительстве, что также подстегнет интерес к валютам, но этого еще надо добиться путем настраивания тонкого механизма логистических цепочек. Профицит счета текущих операций огромен, поэтому рубль может иметь тенденцию к укреплению. Факт в том, что это не нужно и невыгодно государству, а значит, можно будет увидеть интервенции. Но тогда ЦБ столкнётся с ростом инфляционных ожиданий, а главная задача именно победить инфляцию и достигнуть цели в 4% за два года. Основной коридор в 58-66 рублей за доллар будет оставаться актуальным и в 2023 году.
Волатильность можно будет наблюдать на отдельных временных отрезках, но не в качестве тенденции, так как спрос на валюты отсутствует. В случае скрытых интервенций будет достигнут диапазон 70-75 рублей, но выше этих значений регулятор не пустит курс, чтобы избежать инфляционных рисков».
Степан Сумин, управляющий активами Cresco Finance
Больше новостей из мира экономики вы найдете в нашем Telegram-канале. А если хотите разбираться в финансах и узнать, как правильно зарабатывать на рынке ценных бумаг, следите за нашим YouTube-каналом,видеокомментариями экспертов и выпусками шоу Money Talk.
