Фото: www.pixabay.com
Что такое биткоин — вопрос нетривиальный. Несмотря на большую популярность этой темы в последнее время, многое остается непросто загадочным, а вызывает вопросы о рисках. Начнем с того, что автора биткоина невозможно установить. Предполагается, что им является некто под ником Сатоши Накамато, но нет никаких фактов, которые говорят, что, во-первых, это реальный основатель биткоина, а во-вторых, что это реальное имя и фамилия, в-третьих, нет никакой гарантии, что основатель, создав свое детище, убежал и теперь не вмешивается в его развитие.
Биткоин появился почти 9 лет назад — 18 августа 2008 года. Он возник первоначально как концепция, а первые биткоины появились два месяца спустя. Так появилась первая виртуальная валюта, о чем официально заявил Европейский центральный банк лишь в 2016 году.
Считается, что отличие виртуальной денежной единицы от реальной заключается в отсутствии какого-то органа, необязательно государственного, который оказывает влияние на выпуск виртуальной валюты. А вот как раз это невозможно установить: процесс майнинга, как называют технологию создания биткоина, хоть и выглядит «независимым», но осуществляется через программное обеспечение, которое, как любое программное обеспечение может оказаться ситом, через которое могут проникать как случайные вирусы, так и осуществляться целенаправленное вторжение кого угодно.
Биткоин на прошлой неделе поставил очередной рекорд роста цены, подорожав впервые за уровень в 4000 долларов и достигнув отметки в 4112 долларов, потом вновь снизившись, но в итоге к 15 августа опять протестировав уровень в 4200 долларов. Что стоит за такой высокой ценой этой криптовалюты? Считается, что позитивно сказалось разделение биткоина на две криптовалюты — на собственно биткоин и bitcoin cash.
Но ключевым в росте цены биткоина является другое — это растущий спрос и невысокий объем предложения, в эквиваленте 67 миллиардов долларов. Небольшой объем предложения, который вроде бы гарантируется технологией майнинга. Ключевое — «вроде бы»: никто не может гарантировать, что какой-то орган или физическое лицо не сможет оказать влияние на процесс предложения биткоинов, что завтра их объем настолько увеличится, что обвалит их курс до нуля.
Почему до нуля? А потому что стоит задать вопрос: а сколько этот актив стоит? Пока он растет в цене, он питает надежды инвесторов на то, что будет дорожать и дальше, и тогда потенциальные будущие доходы образуют его цену, если суммировать и продисконтировать. Но уверенности в существовании этих доходов нет ни у кого — и дело не в риске, а в том, что «внутренней ценностью» биткоин не обладает: стоимость у него появляется лишь тогда, когда есть спрос.
Рост цены криптовалюты за последнюю неделю стал очень похожим на то, что инвесторы поспешили побыстрее забежать в вагон новой bitcoin cash и занять места поудобнее. Понятна логика: вложиться в новую криптовалюту, коей стал bitcoin cash после ее выделения из единого биткоина. Пока bitcoin cash стоит чуть более 300 долларов, но куда пойдет курс далее — неизвестно.
Биткоин не является деньгами и использовать их в качестве таковых не разрешено, а значит — запрещено, в большинстве стран, включая Россию. Там, где биткоинами можно расплатиться, как, например, в США и Канаде, во-первых, эта практика все равно носит штучный характер, во-вторых, с точки зрения американского законодательства биткоины даже не считаются за условно разрешенные у них региональные квазиденьги. Наконец, биткоинам дают существовать в США и Канаде в качестве платежных средств, пока их фактический оборот незначителен, и пока ФРС США может практически не обращать на них какого-либо внимание при выработке решений о денежно-кредитной политике.
Стоит ли инвестировать в биткоины? Инвестор может вкладывать средства в любые активы, которые разрешены законом, а вот «зеленый свет» биткоинам не дан. Если же кто-то вкладывается в биткоины, он должен подумать о ликвидности, насколько будет легко выйти в настоящие деньги — не сегодня, а завтра. Создание биткоинов может вызвать вопросы со стороны налоговых органов: хоть они и «виртуальные деньги», но попытка на них заработать будет означать доход, который как и любой доход может быть обложен налогом. Одним из наиболее оптимальных вариантов решения всех сложных вопросов, связанных с инвестированием в биткоины, становится выбор инвестиционной компании, которая готова учесть многие нюансы торговли биткоинами и вообще криптовалютами.
Известно, что даже в России сейчас есть физические и юридические лица, которые выступают де-факто инвесторами не в биткоины, а в оборудование для майнинга, в создание так называемых «ферм». Это — бизнес, риски которого должны быть здраво взвешены. Очевидно, что падение цены биткоина способно превратить технологическое оборудование для майнинга в груду ненужных никому железок. Но даже «намайнив», далее возникает не меньше вопросов, решение которых стоит поручить той инвестиционной компании, которая готова заниматься этим на систематической основе.
Ситуация с майнингом криптовалют в мире показывает, что находится немало инвесторов, которые готовы вкладываться в это направление. Тем более, что количество криптовалют множится каждый день — появился, например, кошерный биткоин — Bitcoen. Нишевое использование криптовалют — эта идея может существовать, но надо всегда помнить, что законодательно криптовалюты не являются де-факто деньгами. Кроме того, само занятие ниши, например, в области кошерных финансов, требует специальных знаний о кредитах: как работает партнерство при займе (договор этер-иска), способах передачи прав собственности на активы (виды киньянов) и ряда других специальных моментов.
Общее количество криптовалют сейчас невозможно даже подсчитать. Например, в Австралии в одной из обычных школ создали свою криптовалюту — вуураннокоины. Есть один из главных конкурентов биткоина — эфириум, который за последние полмесяца принес радость инвесторам в виде подорожания на 50%. И опять-таки рост был вызван просто увеличением спроса со стороны игроков в Южной Корее, в которой, кстати, так и нет четкого законодательного разрешения на использования криптовалют в качестве альтернативы корейской денежной единице — вону.
Поклонники эфириума намекают на то, что эта криптовалюта якобы сильно «нравится» многим корпорациям в США: в феврале текущего года был создан Корпоративный альянс эфириума, в который вошли некоторые известные банки и компании США. Но альянс альянсом, интерес — интересом, а реалии таковы, что сами криптовалюты еще далеки от реальных денег, но инвестиции в них идут — это факт. Кстати, и нынешний рост стоимости биткоина на половину обеспечен спросом со стороны японских инвесторов в этот актив, причина интереса которых носит и ситуативный характер: ужесточение риторики между США и Северной Кореей стимулирует поиск «безопасных гаваней». Почему тогда взор обращается к биткоинам и эфириумам, а не на олдскульное золото, например? Ответ очевиден: поведение фьючерсов драгоценных металлов за время после кризиса 2008-2009 годов показало сильную ценовую волатильность. Можно сказать и так: что тоска инвесторов по «надежному активу», который бы более или менее постоянно рос цене, очень сильна. Правда заключается в том, что таких активов сейчас нет, а надо обращаться к профессиональным управляющим активами, чтобы создать инвестиционный портфель из разных финансовых инструментов, чтобы захеджироваться как от классических рисков, так и по возможности уменьшить потери от «черных лебедей» — от событий и рисков, которые невозможно в настоящее время просчитать так же легко, как классические активы и риски.
Между тем, мы становимся свидетелями еще очередного признака нового технологического «пузыря», черты которого стали проявляться на Уолл-стрите, сильно смахивая на ситуацию 1999 года, когда аналогичный «пузырь» лопнул. Тогда интерес инвесторов к различным IT-стартапам резко охладел, как только они поняли, что их ожидания по прибыли не оправдались. Аналогичное происходит и сейчас: миллиардные ручейки бизнес-ангелов текут в процессы создания криптовалют в надежде на высокую рентабельность. Когда на этом рынке станет много разочаровавшихся, то инвесторы побегут не только из биткоинов, других криптовалют и инвестиционных проектов по майнингу, но и из других высокотехнологичных фишек сегодняшнего дня. Жажда кэша и неоправдавшиеся надежды могут утащить вниз как высокотехнологичный индекс Nasdaq, так и S&P 500 и Dow Jones, а обвал Уолл-стрита разойдется волнами по всем другим фондовым рынкам мира.
