Фото: pixabay.com
Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) ФРС США на заседании 14 декабря повысил ключевую ставку до 0,5-0,75% Решение соответствовало ожиданиям глобального финансового рынка, отмечает РБК.
До этого комитет повышал ставку лишь в конце прошлого года на фоне улучшения экономических показателей, а решение об увеличении ставки в 2016 Федеральная резервная система приняла на основании позитивных данных по рынку труда и инфляции. Как отмечается в официальном сообщении ФРС, «в последние месяцы наблюдался устойчивый рост занятости населения и сокращение доли безработных».
Оснований для повышения ставки достаточно: пересмотренные данные по росту ВВП США за третий квартал продемонстрировали улучшение до 3,2% по сравнению с предварительной оценкой на уровне 2,9% и, как отмечала газета Wall Street Journal, превысили ожидания рынка на 0,2 п.п. Безработица в ноябре упала до 4,6% — девятилетнего минимума.
ФРС не остановила даже низкая инфляция, которая пока не достигла целевого уровня в 2%, хотя она должна была повышать ставку лишь в случае, если инфляция достигнет 2,5% (которая в октябре была на уровне 1,6%), ссылается РБК на экспертов. Тем не менее регулятор считает, что инфляционные ожидания усиливаются и цены будут расти быстрее прогнозов.
Комитет подчеркнул, что продолжит увеличивать ставку в 2017 году. ФРС планирует сделать это трижды — каждый раз на 25 б.п., — тогда как в сентябре намеревался повысить ставку в 2017 году два раза.
Дополнительно стоит учитывать тот факт, что в Европе программа количественных смягчений не закончилась, а доллар дорожает по отношению ко всем валютам. Плюс большое количество долгов в мире привязано к процентной ставке ФРС, что сделает обслуживание долга более дорогим. В бюджете США статья расходов по обслуживанию госдолга стоит на втором месте после расходов на оборону, интересно будет последить за тем, как новое руководство Белого дома будет решать эти проблемы.
Управляющий активами
Поднятие ставки в первую очередь негативным образом скажется на рынке драгоценных металлов, так как они начинают проигрывать облигациям в качестве инструмента сохранения капитала. При этом для рынка акций первые поднятия ставок — это хорошая новость. Статистически первые поднятия ставок обычно приводили к росту рынка. Для промышленных товаров и нефти — это, конечно, тоже негативная новость, но тот факт, что Трамп привлекает промышленников в советники, сегодня перевешивает. Если резюмировать, то золото, серебро пойдут вниз, а нефть, уголь, медь и акции — вверх.
Дмитрий Афанасьев
Ведущий аналитик