Российский рынок остаётся недооценённым.

Последняя неделя мая завершилась снижением по индексам РТС и ММВБ. Основным локомотивом падения выступил Сбербанк, который потерял в районе 6% за прошлую неделю. Однако если проанализировать его предыдущую динамику, то это движение вписывается в рамки нормальной коррекции. В общем и целом, последние несколько недель на российском рынке наблюдается невыразительная динамика, которая может являться признаком набора позиции крупным игроком. Косвенно об этом может свидетельствовать растущий открытый интерес во фьючерсе РТС. Нефть, несмотря на высокую волатильность, отыгрывает те же самые значения, что были в начале года (50-55 по Brent). Американский индекс S&P500 обновил локальный максимум, но рост идёт очень медленно. Драгоценные металлы также продемонстрировали вялую восходящую динамику.

Ничего интересного на прошлой неделе не произошло, поэтому мы сохраняем наш позитивный прогноз по индексу ММВБ. Основным доводом к росту являются дивиденды и общая недооцененность рынка. С технической точки зрения стоп-приказы можно располагать ниже уровня 1900 пунктов по индексу ММВБ. По остальным инструментам лучше придерживаться консервативной позиции и находиться вне рынка.

План на неделю также остаётся прежним – покупка фьючерса РТС выше 111 000.