Устойчивость российского рынка к негативу: индекс РТС продолжает следовать за нефтью

Индекс РТС продолжает следовать за нефтью, однако, значительно лучше реагирует на её рост, чем падение. В совокупности с укреплением курса рубля до 64 за доллар это говорит об устойчивости российского рынка к негативу. По итогам недели индекс РТС закрылся чуть ниже 1 000 пунктов, а ММВБ выше 2 000. Сильную волатильность на рынки принесли саудиты, которые в пятницу сначала заявили о готовности снизить добычу нефти, а потом опровергли свои слова, что спровоцировало рост котировок «чёрного золота» на 2% с их последующим снижением более чем на 3.5%. Драгоценные металлы немного подросли за неделю: серебро вернулось в район 20 долларов, а золото на 1340. Евро к доллару по-прежнему остаётся в коридоре годовой давности на уровне 1.12. Американские индексы продолжают демонстрировать пониженную волатильность и закрытие недели прошло в районе 1950 по индексу S&P500.

Несмотря на сильные колебания на рынке нефти, многие российские акции постепенно поднимаются в район годовых максимумов и имеют хорошие шансы обновить их до конца года. Интересными для покупки в портфель выглядят акции ГМК Норникеля, ВТБ, Мечела и Автоваза, а также энергетический сектор в целом. Обычно менее ликвидные активы опережают своих более тяжёлых коллег, поэтому мы прогнозируем, что до конца года нефть может выйти в район 60 долларов за баррель, что позволит объяснить текущую силу рубля к доллару. Позитивный прогноз сохраняется по драг. металлам, особенно по платине, которая рано или поздно сократит своё текущее 30-процентное отставание от золота. Что касается американских индексов, то здесь больше шансов на продолжение боковика.

На этой неделе не стоит пропускать следующие события:

• Выступление главы ЕЦБ Драги, Еврозона — понедельник (18:05 Мск); Руководитель регулятора расскажет о шагах денежно-кредитной политики в среднесрочной перспективе.
• Индекс потребительской уверенности СВ за сентябрь, США — вторник (17:00 Мск); Отклонение от прогнозных значений будет иметь довольно значительное воздействие на американский рынок.
• Динамика заказов на долгосрочные товары в августе, США — среда (15:30 Мск); Отклонение от прогнозных значений будет иметь значительное воздействие на американский рынок.
• Выступление главы ФРС Йеллен перед Экономическим Комитетом, США — среда (17:00 Мск); Руководитель регулятора расскажет о прогнозе экономического развития и недавних монетарных шагах предпринятых организацией за последнее время.
• Недельное изменение нефти в наличии у американских компаний, США — вторник (17:30 Мск); Значение индикатора задаст тон торговли по «черному золоту» на неделю.
• Выступление главы Банка Японии Курода, Япония — четверг (09:35 Мск); Руководитель регулятора расскажет о шагах денежно-кредитной политики в среднесрочной перспективе.
• Выступление главы ФРС Йеллен, США — четверг (23:00 Мск). Руководитель регулятора расскажет о шагах денежно-кредитной политики в среднесрочной перспективе.

Покупка фьючерса на платину.

Продажа фьючерса на доллар/рубль.

Консервативная часть

Облигации — 35% от портфеля.

Купленные опционы колл страйк 110 000, экспирация в декабре — риск 1%.