Итоги недели: положительная динамика стоимости барреля Brent не способствует росту РТС и укреплению рубля

Несмотря на то, что нефть преодолела 50 долларов за баррель, индекс РТС пока не спешит идти к 1 000 пунктов, а рубль укрепляться в район 60. Возможно, текущая ситуация — это всего лишь схлопывание отставания нефти от рубля, которое было ярко выражено в предыдущие несколько недель (рубль практически не реагировал на падение нефти). Экспирация августовских опционов на фьючерс РТС прошла в рамках ожиданий на уровне 97 500, и всю неделю фьючерс простоял в узком диапазоне 95 000-98 000. Росту российских фондовых индексов также помешала коррекция на рынках Европы и нежелание американских акций обновлять исторические максимумы. Золото и серебро продолжают снимать перекупленность, созданную в начале второго полугодия, и двигаются в широком коридоре.

Текущая динамика нефти говорит о высокой вероятности увидеть 60 долларов за баррель к концу года. Если этот прогноз реализуется, то у рубля есть все шансы сходить на 60. Открытый интерес на фьючерсах РТС и доллар/рубль говорит о том, что сделаны достаточно серьезные ставки на ближайшие несколько недель. Это очень сильно увеличивает потенциал движения вверх в случае пробоя 98 000. Основной рекомендацией по-прежнему остается покупка всего, что так или иначе связано с товарными рынками (металлы, нефть, удобрения и т.д.). Дивидендная политика российских эмитентов дает возможность рассчитывать на то, что индекс ММВБ может легко прибавить еще 30% и дойти до уровня 2 500-2 700 в течение ближайших 6 месяцев. По американскому рынку ожидается продолжение невыразительной динамики в ближайшие несколько недель.

На этой неделе не стоит пропускать следующие события:

• Прогнозное значение индекса активности в производственном секторе за август, Еврозона — вторник (11:00Мск); Отклонение от прогнозных значений будет иметь существенное воздействие на европейский рынок.
• Индекс активности в производственном секторе за август, США — среда (16:45Мск); Существенное отклонение от прогнозных значений будет иметь воздействие на американский рынок.
• Недельное изменение нефти в наличии у американских компаний, США — среда (17:30Мск); Значение индикатора задаст тон торговли по «черному золоту» на неделю.
• Изменение заказов на базовые товары длительного пользования за июль, США — четверг (15:30 Мск); Значительное отклонение от прогнозного значения вызовет волну волатильности на рынке.
• Первичные заявки по безработице, США — четверг (15:30 Мск); Значительное отклонение от прогнозного значения вызовет волну волатильности на рынке.
• Предварительное значение ВВП за II квартал, США — пятница (15:30 Мск); Значительное отклонение от прогнозного значения вызовет волну волатильности на рынке.
• Выступление главы ФРС Джанет Йеллен, США — пятница (17:00 Мск); Глава ФРС даст намеки динамике процентной ставки и шагах денежно-кредитной политики регулятора в среднесрочной перспективе.

Покупка фьючерса на золото.

Покупка фьючерса на серебро.

Продажа фьючерса на доллар/рубль.

Консервативная часть

Облигации — 35% от портфеля.

Купленные опционы колл страйк 112 500, экспирация в сентябре — риск 0.7%.

Купленные опционы пут страйк 82 500, экспирация в сентябре — риск 0.7%.