Российский рынок не реагирует на приближение нефти к отметке в 50 долларов за баррель и растёт крайне неохотно

Российский рынок продолжает игнорировать рост нефтяных котировок, реагируя незначительным повышением стоимости индексов. Это, по-прежнему, указывает на слабость отечественного рынка и говорит о том, что минимальная коррекция на рынке «чёрного золота» может послужить триггером к сильному снижению на индексах ММВБ и РТС. Нефть вплотную приблизилась в район пятидесяти долларов за баррель и до круглого значения остаётся чуть меньше двух долларов (если взять среднее между сортами WTI и Brent). Снова наблюдается рост металлов по итогам недели: золото может дойти до уровня 1300, а серебро вернуться к 18 долларам за тройскую унцию. По американским индексам произошла небольшая коррекция, но среднесрочно индекс S&P  500 остаётся в боковике 2040-2100.

На прошлой неделе в обзоре «CRESCO Weekly» уже отмечалась слабость российского рынка, но при текущей стоимости нефти продажи могут быть отложены. Вполне возможно, что на пробое 50 долларов за баррель, российский рынок сделает финальный рывок в район 1 000 пунктов по РТС, после чего начнётся долгожданная коррекция. По американскому индексу прогнозируемый сценарий остаётся без изменения, ожидается пробой 2 000 пунктов вниз и ускорение падения. По драгоценным металлам (золоту и серебру) мы настроены более оптимистично. В случае коррекции мировых рынков, металлы могут привлечь многих игроков, поэтому по золоту есть вероятность выйти выше 1300, а по серебру выше 18 долларов за тройскую унцию. Прогноз по курсу рубля: медленное сползание к 64 рублям за доллар при сильной нефти.

На этой неделе не стоит пропускать следующие события:

• Индекс розничных цен за апрель, США — вторник (15:30 МСК); Важный показатель динамики инфляции за период.
• Изменение недельных запасов нефти в наличии у американских компаний API, США — вторник (23:35 МСК); Значение показателя по отношению к ожиданиям задаст тон торговли нефти на текущую неделю.
• Публикация отчета последнего заседания ФРС, США — среда (14:00 МСК); Очень важный отчет в разрезе динамики повышения процентной ставки в ближайшие несколько месяцев.
• Изменение первичных заявок по безработице за неделю, США — четверг (15:30 МСК); Ввиду последнего высокого значения показателя, отклонение на повышение от прогнозных значений будет иметь позитивное воздействие на американский рынок.

Позиций на текущий момент нет.

Консервативная часть

Облигации — 35% от портфеля.

Опционы колл на фьючерс РТС — май, 100 000, риск — 0.3%.